Fondy jako druhá noha úspor na penzi. Co od nich čekat a na co si dát pozor

Když vložíte peníze do podílového fondu, spojí se váš vklad s prostředky dalších investorů. Správce je podle předem daných pravidel rozloží například mezi akcie, dluhopisy nebo nemovitosti. Za vloženou částku získáte podílové listy. Jejich cena se odvíjí od hodnoty majetku, který fond drží. Když se investicím daří, roste. Při nepříznivém vývoji klesá.

I s menší sumou tak můžete získat podíl na větším počtu firem, dluhopisů či jiného majetku. Výsledek nestojí na jediné sázce. Takové rozložení sice riziko omezuje, ztrátu však vyloučit nedokáže.

Není fond jako fond

Základní rozdíl spočívá v tom, kam správce svěřené prostředky ukládá. Od složení se odvíjí očekávaný výnos, míra kolísání i doba, po kterou je vhodné investici držet.

• Fondy peněžního trhu využívají především krátkodobé finanční nástroje. Jejich cena zpravidla kolísá méně, tomu však odpovídá i nižší očekávané zhodnocení.
• Dluhopisové fondy nakupují například státní nebo firemní dluhopisy. Ani ty nejsou automaticky bezpečné. Záleží na kvalitě dlužníků, době do splatnosti i vývoji úrokových sazeb.
• Smíšené fondy kombinují akcie, dluhopisy a případně další majetek. Mohou představovat střední cestu mezi klidnější a dynamičtější variantou. Dva zástupci stejné kategorie se však mohou výrazně lišit podle toho, jak velký podíl drží v akciích.
• Akciové fondy vkládají většinu prostředků do podílů ve firmách. Nabízejí vyšší možnost dlouhodobého růstu, jejich cena však může prudce klesat a návrat na původní úroveň trvá někdy roky.
• Nemovitostní fondy investují do budov, pozemků nebo společností spojených s realitním trhem. Jejich výsledky ovlivňují ceny nemovitostí, příjmy z nájemného, obsazenost i úrokové sazby. Lišit se mohou také podmínky pro výběr.

Fondy peněžního trhu využívají především krátkodobé finanční nástroje. Jejich cena obvykle kolísá jen mírně, tomu ale odpovídá i nižší očekávané zhodnocení. Hodí se spíše pro peníze, které chcete mít relativně brzy k dispozici – například jako část finanční rezervy.

Dluhopisové fondy nakupují například státní nebo firemní dluhopisy. Ani ty ale nejsou automaticky bezpečné. Záleží na tom, komu fond půjčuje, na jak dlouho a jak se vyvíjejí úrokové sazby. Jednoduše řečeno: jiné riziko má fond složený hlavně ze státních dluhopisů stabilních zemí a jiné fond, který nakupuje dluhopisy zadlužených firem.

Smíšené fondy kombinují akcie, dluhopisy a případně další majetek. Mohou být střední cestou mezi klidnější a dynamičtější variantou. Záleží ale na konkrétním složení. Fond, který má v akciích jen menší část majetku, se může chovat úplně jinak než fond, který má v akciích většinu peněz.

Akciové fondy vkládají většinu prostředků do podílů ve firmách. Nabízejí vyšší možnost dlouhodobého růstu, jejich hodnota ale může výrazně kolísat. Hodí se proto spíše pro peníze, které investor nebude potřebovat v nejbližších letech – například pro dlouhodobé investování na důchod. Když trhy klesnou, návrat na původní úroveň může trvat i několik let.

Nemovitostní fondy investují do budov, pozemků nebo společností spojených s realitním trhem. Jejich výsledky ovlivňují ceny nemovitostí, příjmy z nájmů, obsazenost budov i úrokové sazby. Před investicí je dobré sledovat také podmínky pro výběr peněz. U některých fondů totiž nemusí být možné vybrat peníze okamžitě.

Samotný název kategorie proto nestačí. Podívejte se, co konkrétní fond skutečně vlastní, ve kterých zemích působí a jakým rizikům je vystaven.

Jednorázově, nebo každý měsíc?

Rozhoduje, zda máte k dispozici větší sumu, nebo chcete využít prostor v měsíčním rozpočtu.

Jednorázově lze vložit například peníze z ukončeného termínovaného vkladu, dědictví nebo prodeje majetku. Celá částka začne pracovat najednou, zároveň však více záleží na okamžiku nákupu. Pokud trhy krátce nato zamíří dolů, ztráta se projeví na celém vkladu. Větší sumu je možné i rozdělit a posílat postupně.

Při pravidelném investování vkládáte každý měsíc stejnou částku. Při nižší ceně nakoupíte více podílových listů, při vyšší méně. Pořizovací cena se tak v čase zprůměruje. Pravidelnost sama o sobě zisk nezaručí. Pomáhá však vytvořit návyk a omezuje riziko, že všechny prostředky vložíte ve chvíli, kdy jsou trhy nahoře.

O vhodné investici nerozhoduje jen věk

Padesáté nebo šedesáté narozeniny samy o sobě neurčují, jak opatrně máte postupovat. Podstatnější je, kdy budete konkrétní peníze potřebovat. Částka určená na rekonstrukci koupelny za dva roky má jiný úkol než úspory, ze kterých chcete čerpat až za deset nebo patnáct let. První by měly být snadno dostupné a neměly by příliš kolísat. Druhé mají více času překonat nepříznivé období.

Ani odchod do důchodu neznamená, že všechno vyberete v jediný den. Něco využijete během prvních let, další část možná až mnohem později. Podle této časové osy lze rozdělit i investované prostředky. Čím kratší doba zbývá do výběru, tím větší problém může způsobit prudký propad trhů. Delší horizont dává více prostoru k zotavení, jistotu budoucího zisku však neposkytne.

Podle minulého výnosu nevybírejte

Vedle očekávaného zhodnocení sledujte především tři věci.

• Kolísání hodnoty: Jak výrazně cena v minulosti rostla a klesala? Podstatné není jen to, zda jste ochotni riskovat, ale také zda případný propad finančně a psychicky unesete.
• Dostupnost peněz: Za jakých podmínek lze podílové listy prodat a kdy dostanete prostředky na účet? Fond není běžný ani spořicí účet. Výběr nemusí být okamžitý.
• Poplatky: Kolik zaplatíte při vstupu, během správy a případně při ukončení? Průběžné náklady se sčítají a snižují konečný výsledek. Ptejte se proto na celkovou cenu, ne pouze na jeden údaj z ceníku.

U pravidelného vkládání si ověřte také to, kolik z každé platby se skutečně investuje. Nabídce byste měli rozumět před podpisem, ne až při pohledu na první výpis.

Rezerva má zůstat po ruce

Potíž často nevznikne špatným výběrem, ale tím, že peníze dostanou nesprávný úkol. Do výrazně kolísavého fondu nepatří prostředky, které můžete potřebovat za několik měsíců.

Pohotovostní rezerva má být rychle dostupná, když se rozbije kotel, přijde vysoký účet nebo na čas vypadne příjem. Penzijní produkty mohou za splnění podmínek přinášet státní podporu, daňové zvýhodnění či příspěvek zaměstnavatele. Podílové fondy pak mohou doplnit tu část úspor, kterou nebudete v nejbližších letech potřebovat.

Chybou je také vsadit vše na jediný typ majetku nebo při prvním větším propadu všechno prodat. Riziko ovšem přináší i opačný extrém. Pokud dlouhodobé úspory zůstanou pouze v hotovosti nebo na účtu, jejich kupní sílu může postupně snižovat růst cen.

Nejde tedy o volbu mezi jistotou a bezhlavým riskováním. Smyslem je dát každé části úspor správný úkol.

Co si před investicí ujasnit:

• Na co přesně peníze potřebuji?
• Kdy z nich začnu čerpat?
• Mám zvlášť rezervu na nečekané výdaje?
• Kolik mohu odkládat bez omezení běžného života?
• Jaký dočasný pokles bych dokázal přijmout?
• Do čeho fond skutečně investuje?
• Jak rychle se ke svým prostředkům dostanu?
• Kolik celkem zaplatím na poplatcích?
• Rozumím tomu, co se může s investicí stát?
• Kdo fond spravuje a podléhá jeho činnost dohledu?

Teprve pak rozhodujte, co má zůstat po ruce a co může pracovat delší dobu.

Začněte vlastním propočtem, ne nabídkou konkrétního fondu. Když víte, jaký úkol mají vaše úspory splnit, hledá se pro ně vhodné místo podstatně snáz.